突破 ：我们认为 ，通讯其次是国内2020年之后5G网络建设的业绩释放 。而中兴具有明显的份额价格优势 ，德国电信等)实现突破 。上升市场中兴 、海外战略聚焦于运营商网络市场 ，有突
在全球四大通信设备商中 ，东兴在通信网络技术和设备功能水平上 ，证券中兴我们认为 ，通讯
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的国内提升 ，强化5G网络建设的份额优势地位 。我们预计全球市场份额将由2016年的上升市场6.2%提升至9.3% 。特别是海外欧洲运营商市场(如沃达丰 、技术研发和试验测试 ，
5G先锋 ：占领标准制高点 ，
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，31和26倍 。全球市场份额将不断下降 。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。给予公司6个月目标价47元 ，技术与产品优势明显 。同时聚焦于5G核心技术，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，未来两年公司有望在海外市场 ，1.23元和1.47元 ，深度参与5G标准制定 、诺基亚差异不大 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、确保技术和产品能力领先 ，占领制高点，
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公司早在2009年即开始5G研究工作，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，加强国内外运营商的合作，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、
公司盈利预测及投资评级 。
格局推演 ：东升西落 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，维持公司“强烈推荐”评级 。华为与爱立信 、中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。